【4841】ダブルクリックの理論株価計算

米グーグルによる米ダブルクリック買収でちょいと話題になったダブルクリックについて、理論値を計算してみました。といっても、日本法人の方はトランスコスモスが６割以上の株を保有する大株主となっているので、影響は少ないかもしれませんね。
この件について中山善光ダブルクリック社長も、「米ダブルクリックとの契約は、米ダブルクリックの資本関係がどうなっても、いままでどおり継続できることになっている。グーグルによる買収で、当社の事業に直接的な影響はない」と明言しているようです。

・本日の株価分析
4841/ヘラクレス 【 ダブルクリック 】 本日終値　→ 68,600 円
① 将来キャッシュフローによる理論株価（DCF法）
　→ 9,625 円 （悲観的理論値）
　→ 11,184 円 （標準的理論値）
　→ 13,000 円 （楽観的理論値）
　DCF法（標準）と現在値の乖離率 -513.4%
② 簡易版会社四季報計算式ベースによる理論株価
　→ 13,355 円
　現在値との乖離率 -413.7%
③ 成長性を考慮した理論株価
　→ 21,700 円 （6年後目標）
　→ 25,474 円 （8年後目標）
　→ 30,815 円 （10年後目標）
④ 同業他社比較
ダブルクリック のPER 87.43 倍
ダブルクリック のPBR 4.39 倍
ネット広告（13社） のPER 40.76 倍
ネット広告（13社） のPBR 3.73 倍