理論株価計算

DCF法による理論株価計算方法

将来キャッシュフローによる理論株価(DCF法)

DCF法(Discounted Cash Flow法の略)とは、ある収益資産を持ち続けたとき、それが生み出すキャッシュ・フローの割引現在価値を合計し、発行株式数で割って理論株価とするものです。

当サイトの計算と一般の計算法と違う点は、以下のとおりです。

  • 余剰現金の存在を無視。企業は事業に必要な現金のみを持つものと想定して計算。
  • 法人税等は営業利益に実効税率を乗じて計算。
  • 増加運転資本の影響を無視できるものと想定。
  • 減価償却額は3年前の設備投資額に等しくなるとの想定の元に算出。
  • 再来期の営業利益が入手できない場合は今期営業益/経常益比率を参考にする。

かなり省略してますが、それなりの理論値にはなっているのかな?と思います。

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