【2491】バリューコマースの理論株価計算

■本日の人気銘柄
2491/東マザ 【 バリューコマース 】 本日終値　→ 287,000 円
① 将来キャッシュフローによる理論株価（DCF法）
　→ 121,236 円 （悲観的理論値）
　→ 140,786 円 （標準的理論値）
　→ 163,635 円 （楽観的理論値）
※1　独自のDCF法により算出しています。割引率はいずれも5％に設定。
※2　営業利益、設備投資の年平均伸び率はともに、悲観的で5％の成長、標準で7.5％の成長、楽観的で10％の成長として計算。
② PER、PBR、売上成長率(6/8/10年）を考慮した理論株価
BPS 21,470 円
今期予想ＥＰＳ 5,495 円
来期予想ＥＰＳ 7,099 円
前期売上高 4,049 （百万）
来期売上高予想 7,000 （百万）
売上高成長率（1年） 36.4%
　→ 99,600 円 （6年後目標）
　→ 178,968 円 （8年後目標）
　→ 326,721 円 （10年後目標）
③ 価格帯別　PER
＋20％ 344,400 円 62.68 倍
＋10％ 315,700 円 57.45 倍
現在値 287,000 円 52.23 倍
－10％ 260,909 円 47.48 倍
－20％ 239,167 円 43.52 倍
④ 東証1部業種別平均との比較
バリューコマース のPER 52.23 倍
バリューコマース のPBR 13.37 倍
サービス業 のPER 31.74 倍
サービス業 のPBR 2.67 倍
⑤ テクニカル：逆張り（カッコは割安な水準値：割高な水準値）
25日移動平均乖離率　（-15以下：＋15以上） -23
25日RSI　（25以下：75以上） 18
ボリュームレシオ　（70以下：250以上)　 70
サイコロジカル　（25以下：75以上） 33
ストキャス(SD)　（25以下：75以上） 9
■勝手に総合評価
今回はアフィリエイト広告大手のバリューコマースです。7/31上場で初値438,000円、高値は631,000円をつけての約2ヶ月で現在は高値から半値以下まで売られてしまいました。
短期テクニカルでも当然、割安な水準となっています。
コンサル事業も順調で売上高も六割程度増え、連結経常利益が二・四倍。また、昨年十月に買収した検索エンジン最適化事業の子会社も売上高を五億円増加させています。
・アフィリエイト広告他社との比較
　　　　　　　　売上高 　純利益　　ＰＥＲ　　 ＰＢＲ
バリューコマ　　5,421　　　497　　52.23倍　　13.37倍
ファンコミニ　　5,990　　　553　　65.46倍　　12.87倍
アドウェイズ　　7,060　　　354　　51.64倍　　11.05倍
インタ－スペ　　3,110　　　147　　52.26倍　　16.73倍
4社とも増益傾向でまだ成長の見込める業種であることは間違いないでしょう。
指標的にはファンコミがやや割高な位置にあり、残り3社は横一線ですね。
その他、増益率をみるとバリューコマース、インタースペース、売上成長率でみるとアドウェイズ、インタースペースといったところです。
適正値　　15万～30万
※投資は自己判断でお願いします。当記事によって被ったいかなる損害も当ブログ管理人は責任を負いませんのであしからず。