【9602】東宝の理論株価計算

■本日の人気銘柄
9602/東1 【 東宝 】 本日終値　→ 2,440 円
① 将来キャッシュフローによる理論株価（DCF法）
　→ 1,562 円 （悲観的理論値）
　→ 1,832 円 （標準的理論値）
　→ 2,150 円 （楽観的理論値）
※1　独自のDCF法により算出しています。割引率はいずれも5％に設定。
※2　営業利益、設備投資の年平均伸び率はともに、悲観的で5％の成長、標準で7.5％の成長、楽観的で10％の成長として計算。
② PER、PBR、売上成長率(6/8/10年）を考慮した理論株価
BPS 1,152 円
今期予想ＥＰＳ 64 円
来期予想ＥＰＳ 58 円
前期売上高 202,990 （百万）
来期売上高予想 197,000 （百万）
売上高成長率（1年） -1.5%
　→ 1,498 円 （6年後目標）
　→ 1,605 円 （8年後目標）
　→ 1,709 円 （10年後目標）
③ 価格帯別　PER
＋20％ 2,928 円 46.11 倍
＋10％ 2,684 円 42.27 倍
現在値 2,440 円 38.43 倍
－10％ 2,218 円 34.93 倍
－20％ 2,033 円 32.02 倍
④ 東証1部業種別平均との比較
東宝 のPER 38.43 倍
東宝 のPBR 2.12 倍
情報・通信業 のPER 38.13 倍
情報・通信業 のPBR 2.44 倍
⑤ テクニカル：逆張り（カッコは割安な水準値：割高な水準値）
25日移動平均乖離率　（-15以下：＋15以上） 0
25日RSI　（25以下：75以上） 47
ボリュームレシオ　（70以下：250以上)　 217
サイコロジカル　（25以下：75以上） 50
ストキャス(SD)　（25以下：75以上） 82
■勝手に総合評価
今回は日経採用シリーズ第2弾で東宝です。今期は「海猿2」「ゲド戦記」「日本沈没」などの大ヒットが寄与して増益予想でした。更なる上乗せを期待したいところですが、株価は理論的に見ると織り込んでいるのかもしれません。短期的には、信用倍率は0.2倍台とかなりの売り長となっていますし、需要買いも期待できますが、テクニカルは中立といったところで少し動きづらいかもしれません。
目標株価　：　 1,900 円